美国一季度经济数据不佳

4月30日，美国商务部公布了2025年一季度经济数据，国内生产总值环比萎缩0.3%，这是三年来首次负增长。如此糟糕的表现拉响了经济衰退警报。《经济学人》称美国距巨大经济冲击还有几周时间，而一份“分4步走”的衰退进程时间表更是明确预测了各阶段典型表现。

关税影响深入，进口暴增

美新关税措施下，“抢进口”成一季度主题。经济层面“进口”暴增拖累GDP，民众层面因“囤货”使核心个人消费支出创下一年来最高。美国商务部表示，一季度GDP萎缩主要受进口大幅增加和政府支出减少拖累，进口暴增部分抵消投资与消费者支出增长，将GDP拉入负增长区间。

航线与保税仓库变化预警

《经济学人》分析，国际贸易领域运输航线数量与价格及港口保税仓库价格波动，正酝酿美国经济冲击。如航线数量锐减预言已应验，加州长滩港船舶到港数量预计大幅下降。保税仓库因特朗普关税政策及特殊机制，贸易企业倾向囤货，后续可能涨价。

美国经济衰退“四步走”

美国阿波罗全球管理公司列出美国经济衰退“四步走”时间表。从关税政策实施到产生明显衰退迹象约20至40天时间差。5月上旬至中旬港口集装箱船进港逐渐停止；5月中下旬卡车货运需求停止，商店空货架，企业销售额下降；5月底至6月初卡车货运和零售业裁员；2025年夏季经济衰退。